Chiunque può inserire la parola "regolamentato" su un sito web. Non costa nulla e di per sé non significa nulla. Se state per inviare denaro a una piattaforma di crowdfunding, l'unica informazione che conta è quella che potete verificare personalmente in un registro pubblico, operazione che richiede circa due minuti.
Ecco esattamente come fare.
Cosa stai cercando
Nell'Unione europea, una piattaforma che raccoglie investimenti dal pubblico deve detenere un licenza ECSP — autorizzazione come europeo Fornitore di servizi di crowdfunding Sotto Regolamento (UE) 2020/1503, noto come ECPRS.
Da ciò derivano tre cose, ed è qui che entrano in gioco le tre verifiche:
- A autorità di regolamentazione nazionale ha concesso la licenza — l'autorità di vigilanza finanziaria di uno Stato membro dell'UE.
- La piattaforma appare nell'organismo di regolamentazione registro pubblico, con un numero di registrazione.
- Appare anche in Registro dell'ESMA a livello europeo, che è ciò che rende la licenza valida in tutti gli Stati membri e non solo nel paese che l'ha rilasciata.
Se manca anche solo uno di questi tre elementi, l'affermazione "regolamentato dall'UE" presente sulla homepage non trova riscontro nella documentazione.
Il controllo dei due minuti
Passaggio 1: Trovare la denominazione dell'entità legale
Non il marchio. L'azienda. Scorri fino al piè di pagina oppure apri la pagina Termini, Note legali o Note legali. Stai cercando qualcosa come "XYZ Crowd SA" o "XYZ Platform OÜ", ovvero una società registrata con una forma giuridica.
Se una piattaforma rende difficile trovare queste informazioni, anche questa costituisce un'informazione.
Fase 2 — Consultare il registro ESMA
L'ESMA (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati) pubblica un registro di tutti i fornitori di servizi di crowdfunding autorizzati nell'Unione. Il registro è pubblico, gratuito e consultabile. Cercate la denominazione sociale indicata al punto 1.
La voce indica quale autorità di regolamentazione nazionale ha autorizzato l'azienda, quando e quali servizi è autorizzata a fornire.
Fase 3 — Verifica incrociata con l'autorità di regolamentazione nazionale
Il registro dell'ESMA rimanda all'autorità di vigilanza del paese di origine: ASF in Romania, AMF in Francia, BaFin in Germania, AFM nei Paesi Bassi, CSSF in Lussemburgo, Finansinspektionen in Svezia e così via. Ciascuna autorità mantiene un proprio registro con un numero di registrazione.
Una piattaforma che è effettivamente autorizzata ti fornirà quel numero senza che tu lo chieda. La piattaforma pianificata di Solar Plus Garden, ad esempio, pubblica il suo numero di registrazione ASF: puoi leggerlo su pagina relativa a quella piattaforma e controllalo tu stesso. Ecco come si presenta un'affermazione verificabile.
Cosa fa impazzire le persone
“Regolamentato” senza specificare da chi.
La più comune. Un'azienda può essere registrata come società, registrata ai fini IVA o membro di un'associazione di categoria, e descrivere tutto ciò come "regolamentato". Nessuna di queste opzioni è una licenza ECSP.
Una licenza per qualcos'altro
Istituto di pagamento, istituto di moneta elettronica, impresa di investimento ai sensi della MiFID: tutte autorizzazioni reali, nessuna delle quali rientra nell'ECSPR. Una licenza di pagamento consente a un'impresa di movimentare denaro. Non autorizza la raccolta di investimenti dal pubblico tramite un'offerta di crowdfunding.
La licenza è detenuta da una società del gruppo, non da quella con cui stipuli il contratto.
Verificate che l'entità indicata nel registro corrisponda all'entità indicata nei documenti che vi vengono richiesti di firmare. Le società possono essere strutturate in modo tale che l'azienda autorizzata e l'azienda contraente non siano la stessa.
Uno stato transitorio o in attesa di conferma
Il regolamento ECSPR è entrato in vigore nel novembre 2021 con un periodo transitorio. "Richiesta di autorizzazione" non significa "autorizzazione". Se l'impresa non è presente nel registro, non è autorizzata, indipendentemente dalle tempistiche indicate sul sito web.
Cosa dice e cosa non dice la patente
Una licenza ECSP valida indica che la piattaforma è vigilata, deve pubblicare una Scheda Informativa Chiave sull'Investimento per ogni progetto, deve valutare se un investimento è adatto a un investitore non esperto, deve prevedere un periodo di riflessione e deve garantire una corretta gestione dei fondi dei clienti.
Ti dice assolutamente nulla. Si tratta di stabilire se uno specifico progetto su quella piattaforma sia un buon investimento. La licenza regola l'intermediario, non il risultato. Le piattaforme autorizzate elencano i progetti che falliscono. Non c'è nulla di scandaloso in questo: è la natura stessa degli investimenti.
Quindi il controllo della licenza è un requisito minimo, non una raccomandazione. Ottenere prima l'autorizzazione, poi procedere con la valutazione vera e propria del progetto.
Piattaforme extra-UE
Il regolamento ECSPR è una norma di legge dell'UE. Una piattaforma al di fuori dell'Unione sarà autorizzata – o meno – in base alla propria normativa di riferimento: la FCA nel Regno Unito, la SEC e la FINRA negli Stati Uniti, e così via. Il principio è sempre lo stesso: individua l'entità, trova il registro, trova il numero di identificazione.
Qualora un'azienda affermi di servire investitori UE anche al di fuori dell'UE, è opportuno chiedere specificamente su quali basi. La risposta deve essere concreta.
Una breve lista di controllo
- È stato trovato il nome dell'entità legale, non solo il marchio.
- Inclusa nel registro dei fornitori di servizi di crowdfunding dell'ESMA.
- Elencato nel registro dell'autorità di regolamentazione dello stato di origine, con un numero
- L'entità autorizzata è la stessa indicata nel contratto.
- L'autorizzazione è valida, non in sospeso né transitoria.
- Per il progetto specifico è previsto un KIIS (Knowledge Information System).
Sei righe. Due minuti. È la due diligence più economica disponibile e quasi nessuno la esegue.
Questa pagina fornisce informazioni generali su come verificare un'autorizzazione regolamentare. Non costituisce consulenza legale o finanziaria e non rappresenta una raccomandazione di alcuna piattaforma. I registri sono soggetti a modifiche; si consiglia di consultare sempre la voce più recente anziché affidarsi a una pagina come questa. Pubblicata da Solar Plus Garden, che prevede di raccogliere fondi tramite un ECSP autorizzato e ha quindi un evidente interesse in materia: si raccomanda di verificare tutto in modo indipendente.
